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11月8日消息，華泰金融今日發(fā)布證券研究報(bào)告指出，豐富的內(nèi)容和創(chuàng)新技術(shù)正在強(qiáng)化 微博 的競爭優(yōu)勢，華泰提升微博目標(biāo)股價(jià)至126.2美元。
以下為報(bào)告摘要：
3Q17 業(yè)績強(qiáng)勁
微博于美東時(shí)間11 月7 日開市前公布了強(qiáng)勁的3Q17 業(yè)績。公司3Q17 總凈營收3.2 億美元，同比攀升80.9%，季環(huán)比增長26.3%。按通用會計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)計(jì)算，公司凈利潤同比飆升215.0%，環(huán)比增長37.5%，至1.011 億美元，較我們的預(yù)測及市場一致預(yù)期分別高10.0%和12.7%。
全面開花，增勢喜人
3Q17微博核心廣告和營銷業(yè)務(wù)部門的營收達(dá)2.768 億美元，同比增長76.7%，季環(huán)比增長26.8%。3Q17 廣告主總數(shù)達(dá)90.9 萬家，同比增長20.7%。3Q17 來自重點(diǎn)客戶和中小企業(yè)客戶的廣告收益皆錄得強(qiáng)勁增長，分別同比增長71%和70%。移動端收入為2.167 億美元，同比躍升110%，在總收入中的占比為78.3%。3Q17 微博的月活躍用戶數(shù)達(dá)到3.76 億，同比增長26.6%，季環(huán)比增長4.2%，其中92% 的月活躍用戶來自移動端。9 月份日活躍用戶數(shù)達(dá)到1.65 億，同比增長25.0%，季環(huán)比增長3.8%。
創(chuàng)新強(qiáng)化微博競爭優(yōu)勢
微博成功地通過提升在低線城市的滲透率，促進(jìn)更多本地社區(qū)互動及創(chuàng)造商業(yè)機(jī)會擴(kuò)大其用戶基礎(chǔ)。滲透率的上升將有助于擴(kuò)大廣告客戶的目標(biāo)受眾。通過與中國主要娛樂制作與發(fā)行企業(yè)的合作，微博已經(jīng)成為了視頻、信息發(fā)布和娛樂發(fā)行領(lǐng)域不可或缺的合作伙伴。同時(shí)，公司正在52 個垂直主題下進(jìn)行內(nèi)容開發(fā)。視頻和文字內(nèi)容瀏覽量均呈快速增長。
除了豐富的內(nèi)容開發(fā)之外，微博正使用創(chuàng)新技術(shù)改善廣告產(chǎn)品的效果。其個人推薦算法能提升用戶體驗(yàn)和廣告精準(zhǔn)定位轉(zhuǎn)化率。我們認(rèn)為，借助其平臺上的大量信息，微博的搜索產(chǎn)品正構(gòu)建競爭力，并將繼續(xù)為公司未來的增長做出貢獻(xiàn)。
業(yè)績指引及我們的觀點(diǎn)
2017 年前九個月，微博的營收已經(jīng)達(dá)到華泰全年預(yù)測值的70.7%，GAAP 及非GAAP 凈利潤分別達(dá)到我們?nèi)觐A(yù)期的70.1%和70.6%。公司在指引中預(yù)計(jì)4Q17營收在3.55 億-3.65 億美元之間，對應(yīng)66.9-71.6%的同比增幅，較我們的預(yù)測值高11.1-14.2%。我們維持對微博的盈利預(yù)測及“買入”評級不變。
微博 華泰金融 研報(bào) 目標(biāo)股價(jià)
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